Man社のMF（マネージド・フューチャーズ）海外ファンドで資産倍増

マン・インベストメンツ社の中核プログラムで1987年に設定されました。2006年3月

現在140億米ドル（総資産の約29％）を越える純資産を保有。トレンドフォロー型の

売買モデルで、世界の株式指数、通貨、債券、短期金利先物をはじめ、非鉄金属、

金、エネルギー等の商品先物まで100以上の市場に幅広く投資することで、リスク

を分散しながら、幅広いリターンを獲得することを目指すモデルです。

＜相関係数※と過去の実例（1990/12/20〜2006/3/31）＞

出典：マン･データベース、ブルームバーグ
AHL: AHLダイバーシファイド･プログラム。Athena Guaranteed Futures Limitedの
運用結果に基づいて算出しています。1997年10月1日以前の運用結果について
は、実際の運用結果に対し、現在の元本確保型オフショア公募投信の手数料体
系を反映させています。手数料、レバレッジ、投資マネジャーの配分は随時変更
され、今後Man-Glenwood GmbHの助言のもとに設定される可能性がある商品
の運用結果とは異なる可能性があることをご留意ください。
世界株式： MSCI世界株式指数（総合収益率、配当再投資）
世界債券： シティグループ世界国債指数（総合収益率）

※ 相関関係
相関係数とは二つの資産の収益率の変化の連動性を示す指標で-1〜１の値をとりま
す。１だと連動性100％で一つの資産が10％上昇した場合、もう一方も10％上昇する
関係で、-1の場合は、逆にもう一方は-10％となる関係を言います。理論上は複数の
資産に分散投資した場合、そのリターンは加重平均となりますが、リスクは加重平均
ではなく相関係数が１未満であれば加重平均以下に低減されます。

＜過去の主な株式暴落時の実績＞
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：％）

出典：マン･データベース、ブルームバーグ
AHL: AHL Diversified Plc
世界株式： MSCI世界株式指数（総合収益率、米ドル建て）
世界債券： ソロモン世界国債指数（総合収益率、米ドル建て）
日本株式： TOPIX（東証株価指数、円建て）
米国株式： ラッセル300（総合収益率、ドル建て）

＜投資対象＞

約100の市場　35以上の取引所
	株式指数 豪 SPI200、仏 CAC40、独 DAX30、ミニ・S&P500、ミニ・ラッセル2000、ミニ・ナスダック100、蘭 EOA、ユーロSTOXX、英 FTSE100、香港 ハンセン、香港 H株、西 IBEX35、韓 KOSPI200、マレーシア KLCI、伊 MIBTEL30、ナスダック指数、日経225（CME／大証／SGX）、米 Russell2000、米 S&P500、加 S&P60、シンガポール MSCI指数、南ア 普通株、スウエーデン OMI、スイス 市場株、台湾 MSCI指数、東証株価（TOPIX） 債券 オーストラリア 3年債／10年債、カナダ国債、独短期債、独中期債、独長期債、日本国債、南ア国債、スイス国債、韓国3年物国債、英国ギルト債、米国中期国債、米 長期国債
	通貨 日本円、米ドル、ユーロ、英ポンド、加ドル、スイスフラン、豪ドル、ニュージーランド ドル、ブラジル レアル、スウエーデン クローネ、ノルウェー クローネ、シンガポール ドル、メキシコ ペソ、チリ ペソ、タイ バーツ、南アフリカ ランド、ポーランド ズウォティ、ハンガリー フォリント、インド ルピー、チェコ コルナ、イスラエル シェケル、韓国 ウォン、ロシア ルーブル、スロバキア クローネ、台湾ドル 金利 豪 短期金利、銀行引受手形、ユーロ ドル、ユーリボー、ユーロスイスフラン、ユーロ 円（SGX／TIFFE）、フェデラルファンド 先物、ニュージーランド 短期金利、英国短期金利
	エネルギー 北海ブレント、ガス灯油、灯油、無鉛ガソリン、天然ガス、WTI原油 貴金属 金、プラチナ、プラチナ（東京）、パラジウム（東京）、銀、鉛、アルミニウム、ニッケル 農産物 トウモロコシ、大豆、小麦、大豆粕、大豆油、綿花、菜種 非鉄金属 アルミ、銅（ロンドン／ニューヨーク）、ニッケル、亜鉛、鋳 熱帯産品 ココア（ロンドン／ニューヨーク）、アラビカコーヒー（ニューヨーク）、ロブスタコーヒー（ロンドン）、砂糖、オレンジジュース、ゴム 家畜 食用豚、食用牛、飼料用家畜

リスク・エクスポージャーのセクター配分 2006.3.31現在

出典：マン･データベースリスク・エクスポージャーのセクター配分は、ポートフォリオにおける各セクター間に対する長期的に想定されるリスク配分を反映させたものです。数値は、現在のポートフォリオにおける各セクターのリスクの試算値に基づいて算出してあります。ポートフォリオの構成は、インベストメント・マネージメント・チームよって定期的に見直されるため、リスク・エクスポージャーのセクター配分は変更されることがあります。